觀點：宏觀面看，經濟增速放緩延續，下行壓力較大。與此同時，流動性保持穩定，但寬松預期提升仍需時日。目前市場結構性行情為主，中期如果通脹回落以及流動性寬松預期提升，市場仍有望迎來新的趨勢性行情。但在此之前，市場仍存不確定性，結構性行情還將延續，注意整體性風險的同時，可自下而上重點關注個股行情。短期，央行上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，這對于人民幣資產等標的或有壓制，但在貨幣總體寬松預期增強的趨勢下，市場向好的主基調不變。短期若有調整，仍是積極低吸配置的好時機。

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后展開震蕩，盤中雖有回升，但整理力度薄弱，尤其是權重股的回落下，指數回升乏力，整體保持綠盤位置整理。具體板塊上，傳媒領漲，紡織服裝、有色金屬以及休閑服務等漲幅居前，而建筑材料領跌，鋼鐵、國防軍工、非銀金融以及計算機等走低。

12月9日晚間，人民銀行官方發布消息稱，決定自2021年12月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的7%提高到9%。需要提出的是，這個和人民幣存款準備金是兩碼事，兩個體系。上調外匯錯存準金意味著銀行上交比例提升，可用于活動的外匯資產減少，理論上對于銀行是不利的。不過，此舉重點是抑制人民幣過快升值，防止更多熱錢流入。其實這兩日，北向資金300億的流入原因就是人民幣升值。如此一來，銀行等金融股短期或有情緒承壓。不過，投資者不用擔心，消息對股市整體影響不大。當然，經過近期連續上行后逼滬指已經近年內高點，券商昨日放量上行后今日回落，短期適當留意指數的回撤。

技術面上看，短期日線MACD有所修復，高位仍有震蕩的可能。不過周線看，年內3731點高位之時已經出現高位的背馳，此次指數如果再次上沖破新高，周線MACD將再次背馳，也將預示市場有整理甚至回落的可能。所以，指數不創新高最高，以對指標進行修復；此外，從資金層面看，短期也不宜追高。從昨日北向資金角度看，12月9日，北向資金再度跑步進場，全天大幅凈買入216.56億元，創歷史第二大單日凈買入額，僅次于今年5月25日的凈買入額217.23億元。這也是北向資金單日凈買入額歷史上第4次突破200億元，前3次分別發生在今年5月25日、1月8日及2019年11月26日。不過在今年前兩次北向凈流入超200億時，指數上漲趨勢下，隨后都迎來高位震蕩后回落的走勢，這次或許也會歷史重演。

所以，短期連續反彈之后，對于此前潛伏的投資者可適當考慮減持。而沒有上車的則可保持觀望。對于市場來說，降準之后貨幣寬松預期增強，疊加此前基本面的支撐，市場向好趨勢未變。如果指數回調仍是低吸的好時機。板塊方面，市場小大切換，貨幣寬松下估值提升預期提升，可繼續考慮低位藍籌股的補漲機會。

（文章來源：巨豐財經）

關鍵詞： 行情 巨豐投顧 降溫 跨年行情 補漲 央行 市場 流動性 寬