觀點：宏觀面看，盡管短期經濟回升，但整體經濟增速放緩，下行壓力依然較大。不過，央行降準提振貨幣寬松預期，“穩增長”也給市場帶來政策托底。在此前基本面的支撐下，隨著寬松預期的不斷增強，市場向好的趨勢或逐步明朗，看好跨年以及來年一季度行情。短期，12月份一年期貸款市場報價利率(LPR)下調，利率松動下，寬松周期預期再次增強，流動性寬松預期下市場向好信心增強。上周以來的調整，滬指風險逐步釋放，創業板一旦調整到位，指數總體探底回升概率較大。

上午，滬深兩市雙雙低開，開盤后快速拉升，隨即順利翻紅。不過，紅盤之后指數沖高回落，并在題材股的受挫下迎來跳水。創業板盤中大跌拖累深成指，而房地產等藍籌股表現下，滬指下跌幅度較小。板塊方面，房地產領漲，食品飲料、農林牧漁以及交通運輸等漲幅居前，而多數板塊走低下，電力設備大跌，公用事業、有色金屬、煤炭以及是石油石化等走低。

上周以來，指數整體調整，但很明顯的是滬指先行調整下，創業板相對堅挺，直至上周五創業板開始調整。整體看，在基本面支撐下，滬指下行空間有限，而創業板剛剛調整下仍有繼續下探的趨勢。而一旦市場往往會有共振，也就是這波的調整需要創業板調整到位才有可能發起全面的回升。上午的走勢看，市場也是在按照這樣的趨勢推進，創業板下跌力度較大，滬指表現稍強。

此外，值得我們留意的是利率的表現。根據全國銀行間同業拆借中心12月20日最新數據顯示，12月份一年期貸款市場報價利率(LPR)為3.8%，較上月下降0.05個百分點，。5年期LPR為4.65%，連續第21個月保持不變。實際上，此前的20個月以來，LPR都沒有動了，此次雖然僅是一年期的LPR下降，但是貨幣寬松的預期已經相對明顯了，這對于市場流動性是積極的提振，也有利于市場整體的向好趨勢的支撐。。

所以，我們繼續看好市場跨年乃至來年一季度的行情，尤其是在基本面和流動性穩定的前提下，隨著央行降準以及一年LPR的下降，市場向好的預期在逐步增強，也是中期配置的好時機。而短期，指數連續上行后迎來調整，這里的調整仍是沖高后的回落，是良性的調整，也是整體考慮低吸的好時機。

具體的機會和配置方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如金融等價值藍籌股，其中可重點關注低估值以及業績向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經）

關鍵詞： 月利率 巨豐投顧 回調 潛伏 跨年行情 時隔 市場 寬松 預