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觀點：穩增長持續發力下，經濟提振預期向好。寬松周期以及情緒回升下，隨著國內外資金的流入，市場整體修復行情可期。不過，海外美元收縮影響依舊，國內經濟復蘇力度仍有待確認，市場多方預期改善下，階段性還需留意一定的反復。短期，最強賽道持續調整，而基建等價值板塊底部回升，基本面向好下，市場風格或有小幅轉向。指數連續調整后，短期仍有反復，但經濟復蘇以及企業盈利回升預期下，指數整理后仍有上行的基礎和動力。

當日，滬深兩市小幅低開，開盤震蕩后一度拉升，尤其是在證券板塊的帶動下，指數盤中強勢翻紅。不過，市場整體弱勢下，隨后震蕩走低，盤中還迎來小幅跳水，失守半年線。午后，指數先揚后抑，整體弱勢表現。盤面上，建筑裝飾板塊領漲，家用電器、煤炭、房地產以及鋼鐵等小幅上行，而多數板塊迎來調整，醫藥生物領跌，農林牧漁、電子、汽車以及有色金屬等板塊走低。

昨日天齊鋰業大跌之后，今日的比亞迪又撞上“槍口”。上午，比亞迪港股一度大跌13%，A股也隨之跌超7%。港交所數據顯示，比亞迪港股大量股份被轉到香港中央結算系統，市場人士從轉讓規模猜測，這些股份可能是來自巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋。不過，隨后這個猜測貌似被弱化了。

我們不去猜這具體的情況，僅從比亞的下跌看，在其帶動下，汽車以及鋰電池板塊紛紛走低，多股迎來大跌。而就在昨日，天齊鋰業盤中一度跌停，也是引發新能源車以及電池板塊的大跌。僅僅三個交易日，寧德電池、比亞迪以及天齊鋰業幾大巨頭股價紛紛大跌，并帶領賽道股迎來連續的調整。相反，從昨日到今日，我們看到價值股表現尚可。從31個申萬一級行業一度表現看，價值風格板塊表現更為突出，建筑裝飾、鋼鐵等板塊漲幅居前。此外，盤中金融股也迎來拉升，減緩了指數下跌的速度。

因此，很明顯的，短期市場的風格開始發生著顯著的變化，價值逐步占優，而成長迎來連續調整。這里價值的占優，一方面和經濟復蘇以及企業盈利見底回升預期有直接關系，另一方面也是存量資金博弈下，成長股連續上行后遭遇階段估值壓力有一定的關系。

所以，短期市場還是有一定的不確定的，尤其是連續上行之后，國內外都有新的變量，對指數的震蕩和整理行情產生影響。但稍長周期看，市場此輪向好的趨勢還未結束。尤其是經濟復蘇以及企業盈利回升預期下，對市場仍有支撐和提振。所以，對于低位以及基本面預期良好的品種，這里的調整反而是比較好的低吸機會。而對于估值過高以及業績不及預期的品種，這種走勢或許就比較困難了。

（文章來源：巨豐財經）

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