人民幣匯率在2019年年初發力，漲破了整數關口6.8。11日，中國外匯交易中心公布人民幣對美元匯率中間價為6.7909，創下了自2018年7月26日以來的最高值，較上一交易日上調251個基點。

資料圖：銀行工作人員正在清點貨幣。中新社記者 張云 攝

外匯市場上在岸、離岸人民幣匯率也開啟了一波大漲。11日早盤，在短短15分鐘內，在岸、離岸人民幣對美元即期匯率雙雙漲超200個基點，若把時間再拉長一些來看，自2019年1月3日10時至11日10時，兩者均已漲超千個基點。

工銀國際首席經濟學家程實表示，當前人民幣的強勁反彈，從三個層面反映出保護主義的滯后沖擊。

第一，從基本面看，本輪貿易摩擦引致中美經濟周期差異先擴大、后收窄，引導美元指數先沖頂、后跌落，促成了人民幣當前的相對強勢。

第二，從資金面看，在保護主義的反噬下，美股步入調整階段，全球市場呈現西方不亮東方亮的格局，國際資本再度青睞新興市場，降低了中國資本外流壓力。

第三，從預期面看，中美經貿磋商釋放積極信號，正在助推市場情緒走出谷底。

程實稱，展望未來，伴隨上述沖擊的共振，人民幣匯率長期穩定的物質基礎有望進一步鞏固。得益于外部貨幣風險的舒緩，2019年中國經濟政策搭配將更加凸顯整體性，有望將“穩貨幣”與“穩股債匯”協調起來，抓住“穩信心”的牛鼻子，實現有效的金融深化，進而助力中國經濟的“減速增質”。

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